中国股票市场的波动性研究——EGARCH-M模型的应用

将GARCH M模型和EGARCH模型结合起来 ,分析了我国股市波动性的特点。实证结果表明 ,波动性对收益率冲击的反应具有非对称效果 ,即正冲击所引起的波动要大于同等程度的负冲击所引起的波动 ,收益率与波动性具有显著正相关关系。