地方政府基础设施投资会抑制企业技术创新吗?——基于中国制造业企业数据的经验研究

本文讨论了地方政府基础设施投资对企业技术创新影响的内在逻辑机制,并利用制造业企业微观数据验证了相关假说。结果发现:(1)基础设施建设对企业研发存在产品市场规模效应和金融市场挤出效应。短期内,基础设施投资通过金融市场挤出企业研发投资;而在长期,随着基础设施资本存量增加,产品市场规模扩大会提高企业研发投资的资本回报,激励企业投入研发。(2)基础设施改善有利于大企业研发,而会抑制小企业研发。这种差异性影响来源于规模效应和挤出效应共同作用的结果。(3)基础设施投资会提高企业融资成本,这可能是我国金融市场利率波动和中小企业研发不稳定的重要来源。本文研究有助于从微观层面,理解中国财政分权和政治锦标赛制度通过何种渠道影响中国经济结构转型和长期经济增长,并评估以基础设施投资拉动地方经济增长模式的作用及地位。