货币政策、地方政府质量与企业融资约束——基于货币政策传导机制影响的研究

被引：21

作者：

綦好东 ^{[1
]}

曹伟 ^{[2
]}

赵璨 ^{[2
]}

机构：

[1] 山东财经大学政府绩效评价研究中心

[2] 中国海洋大学管理学院

来源：

财贸经济 | 2015年 / 04期

关键词：

货币政策; 地方政府质量; 融资约束;

D O I：

10.19795/j.cnki.cn11-1166/f.2015.04.004

中图分类号：

D625 [地方各级人民政府]; F822.0 [方针政策及其阐述]; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

0302 ; 030204 ; 020101 ; 020203 ; 020204 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

本文以2005—2009年我国A股上市公司为研究样本,探寻地方政府质量对企业融资约束以及对货币政策传导机制的影响。实证研究发现:(1)高质量的地方政府缓解了企业的融资约束压力,并且这种缓解效应在高融资约束企业表现的更为显著。(2)高质量的地方政府优化了货币政策传导机制,强化了宽松货币政策对企业融资约束的缓解效应,并且这种强化效应在高融资约束企业更为显著。本文尝试从地方政府质量的视角,结合货币政策传导机制,对企业融资行为提出新的解释;同时,也从企业融资层面为地方政府对货币政策传导机制及其区域效应的影响提供了微观证据。

引用

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共 29 条

[1] 融资约束、财务柔性与企业投资—现金流敏感性——理论分析及来自中国上市公司的经验证据 [J].