沪港通对沪市股票市场有效性的影响

被引：32

作者：

刘荣茂

刘恒昕

机构：

[1] 南京农业大学金融学院

来源：

经济与管理研究 | 2015年 / 36卷 / 08期

关键词：

沪港通; 市场有效性; 长期记忆性; R/S; 分析; ARFIMA; 模型预测;

D O I：

10.13502/j.cnki.issn1000-7636.2015.08.007

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

为了研究沪港通对沪市股票市场有效性的影响,本文选取2000—2015年上证股指,运用R/S分析并结合DFA统计量得出:沪市股票市场存在明显的长期记忆性,但沪港通之后其长期和短期记忆性显著下降。基于ARFIMA模型的预测效果与长期记忆性特征之间得出对应关系:如果长期记忆性显著,则预测效果好;如果记忆性不明显,则预测效果差。本文对沪港通前后进行长度为10步的分数阶自回归模型预测,结果显示ARFIMA模型对沪指收益率整体的预测效果较好,但沪港通开通之后模型的预测效果却明显减弱。

引用

页码：54 / 62

页数：9

共 11 条

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