创业型企业的成长:基于企业家团队资本的实证研究

本文基于企业家团队资本构建了一个创业型企业成长模型,即"企业家团队资本—组织能力—经济环境—创业企业成长",并以我国402家IPO上市企业为研究对象,从企业家团队资本、组织能力的单因素、综合因素以及它们的相互作用3个方面,进行了实证分析,检验结果表明:(1)企业家团队的抱负水平与创业企业的成长存在正相关关系,尤其是年龄和在位时间的影响非常显著;(2)企业家团队的决策能力促进了创业型企业的成长,尤其是企业家教育水平的积极作用非常明显;(3)企业家团队的异质性对创业企业的影响作用并不大,但团队成员之间持股的差异性将有助于改进企业绩效;(4)企业家团队资本的综合指标ETC与创业企业成长存在显著的稳健的正相关关系,并且ETC与创业型企业的组织能力之间存在显著的互补关系,即在组织能力较强的制度环境下,企业家团队资本所发挥的功能更加明显。