从资产负债表角度考察人口结构的宏观含义

被引：5

作者：

徐盛发

巴曙松

机构：

[1] 东北大学工商管理学院

来源：

经济评论 | 2011年 / 06期

关键词：

国家资产负债表; 融资风险; 资产价格; 杠杆率;

D O I：

10.19361/j.er.2011.06.012

中图分类号：

C92-05 [与其他学科的关系]; F231.1 [资产负债表];

学科分类号：

020106 ; 1202 ; 120201 ;

摘要：

中国"人口红利"趋于弱化的主要影响是低利率格局将逐步发生改变,从而提高负债方融资的整体成本,这反过来将对资产方投资配置产生冲击。为此,本文从国家资产负债表的角度考察人口结构变迁的宏观含义,人口红利趋于消失意味着融资杠杆能力的弱化以及投资效率的降低,这将导致一个经济体合适的、可持续的潜在增长率逐步呈现下行态势。人口结构对国家资产负债表的冲击也限制了政策的腾挪空间,经济增长中枢速度的平稳回落以及通货膨胀中枢水平的上升,意味着决策者如果以低物价和高增长组合作为政策目标,将可能导致紧缩过度或刺激过度。

引用

页码：104 / 108

页数：5

共 7 条

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