投资者关注与盈余公告周一效应

被引：18

作者：

王磊 ^{[1
]}

叶志强 ^{[2
]}

孔东民 ^{[3
]}

张顺明 ^{[4
]}

机构：

[1] 上海对外贸易学院金融管理学院

[2] 华东理工大学商学院

[3] 华中科技大学经济学院

[4] 中国人民大学财政金融学院

来源：

金融研究 | 2012年 / 11期

关键词：

投资者关注; 盈余公告; 周一效应;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

由于周末信息的累积效应,股票市场在周一表现出高波动性,投资者基于风险认知而提高对股市的关注程度。本文比较了市场对周一和其他工作日盈余公告的不同反应后发现:与其他工作日盈余公告相比,周一盈余公告表现出更高程度的公告日价格反应,更低程度的公告后价格漂移现象,盈余公告价格反应的周历差异主要表现在股市上升时期,投资者在周一的交易行为更加谨慎,周一盈余公告伴随着更低的公告日市场异常交易量。上述结果表明,投资者注意力是一种稀缺的认知资源,其分配方式影响上市公司信息披露产生的经济后果。

引用

页码：193 / 206

页数：14

共 15 条

[1] 投资者有限关注与信息解读 [J].