人民币汇率与利率之间的价格和波动溢出效应研究

被引：103

作者：

赵华

机构：

[1] 厦门大学经济学院金融系

来源：

金融研究 | 2007年 / 03期

基金：

中国博士后科学基金;

关键词：

汇率; 利率; 溢出效应; 多元GARCH;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.6 [汇兑、对外金融关系]; F822.0 [方针政策及其阐述]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 020101 ; 020203 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文基于向量自回归多元GARCH模型对人民币汇率与利率之间的动态变化关系进行了深入细致的实证分析,研究得出:人民币汇率和利率之间不存在价格溢出效应;就波动率而言,货币市场具有显著的时变方差特征和波动持久性,人民币对美元、欧元、日元的汇率波动表现不同;在货币市场和外汇市场之间,人民币对美元汇率与利率之间不存在波动溢出效应,而人民币对欧元、日元等非美元汇率与利率之间存在双向的波动溢出效应。

引用

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