我国地方政府债务风险评价

被引：123

作者：

李腊生 ^{[1
]}

耿晓媛 ^{[2
]}

郑杰 ^{[2
]}

机构：

[1] 天津财经大学中国经济统计研究中心

[2] 天津财经大学

来源：

统计研究 | 2013年 / 30卷 / 10期

关键词：

地方政府债务; 转移系数; KMV模型; 违约概率;

D O I：

10.19343/j.cnki.11-1302/c.2013.10.005

中图分类号：

D630 [国家机关工作与人事管理];

学科分类号：

1204 ; 120401 ;

摘要：

与西方国家不同,我国的政治经济体制决定了中央政府与地方政府之间存在紧密的"父子关系",在地方政府债务风险的评价中,对中央政府"父爱主义"的忽略往往会夸大地方政府债务风险。本文将中央政府"父爱主义"提炼成地方政府债务的可转移性特征,通过引入地方政府债务可转移性这一因素,提出了相应的KMV修正模型,并以2008-2010年全国18个省市的相关年度数据为样本,经相关面板数据分析,利用KMV修正模型对我国地方政府债务违约风险以及在给定1%和5%违约概率前提下地方政府债务转移率进行了实证分析。结果表明:我国地方政府债务本质上并不存在经济上的违约风险,但地方政府债务却存在一定程度的道德风险。对此,本文最后依据压力测试分析提出了相关的政策建议。

引用

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页数：10

共 13 条

[1]

The Evolution of the State and Local Government Municipal Debt Market over the Past Quarter Century.[J].W. BARTLEY HILDRETH;C. KURT ZORN.Public Budgeting & Finance.2005, 4s

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[3]

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[6] 地方政府债券发行过程中的信用风险度量和发债规模研究——基于KMV模型分析江苏省地方政府债券 [J].