创业投资与公司治理:基于董事会结构的实证研究

被引：17

作者：

王兰芳

机构：

[1] 上海财经大学会计与财务研究院

来源：

财经研究 | 2011年 / 37卷 / 07期

关键词：

创业投资; 董事会规模; 董事会结构;

D O I：

10.16538/j.cnki.jfe.2011.07.005

中图分类号：

F276.6 [公司]; F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

文章通过对2006-2010年在我国境内首次公开上市(IPO)的658家企业董事会规模和结构的分析,探讨了现阶段正蓬勃发展的创业投资对公司治理的影响。研究发现,与非创业投资支持的企业相比,创业投资支持的企业拥有规模较大和内部董事比例较小的董事会。对于外部董事内部结构的分析表明,创业投资支持的企业董事会中非独立董事的比例显著较大,但独立董事比例却显著较小。回归结果显示,创业投资虽然在一定程度上有助于抑制管理层在董事会的地位,但其主要是通过增加非独立董事和扩大董事会规模影响董事会结构,并未提高董事会的独立性,甚至显著降低了独立董事的比例,削弱了董事会的监督功能。

引用

页码：48 / 59

页数：12

共 8 条

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