考虑不完全知情交易者的交易策略分析

被引：10

作者：

攀登

邹炎

刘海龙

吴冲锋

机构：

[1] 复旦大学经济学院

[2] 上海交通大学金融工程研究中心

[3] 上海交通大学金融工程研究中心上海

[4] 上海

来源：

系统工程理论与实践 | 2003年 / 10期

关键词：

市场微观结构; 市场操纵; 内幕交易; 不对称信息;

D O I：

暂无

中图分类号：

F223 [投入产出分析];

学科分类号：

020201 ;

摘要：

为了描述不完全知情交易者对市场参与者各方交易策略博弈的冲击,将经典单期Kyle模型拓展为二期进行了建模,给出了线性均衡条件下知情交易者的交易策略和做市商的定价策略.对模型的进一步分析表明,知情交易者既对股价进行投机,又对股价进行操纵,在一定条件下,甚至会反已知信息方向操作,以期获得更高利润.

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共 3 条

[1]

金融市场微观结构理论[M]. 上海财经大学出版社 , 戴国强,吴林祥著, 1999

[2] Market manipulation and the role of insider trading regulations [J].

John, K ;

Narayanan, R .

JOURNAL OF BUSINESS, 1997, 70 (02) :217-247

[3]

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