KMV模型中资产价值增长率的修正研究

被引：6

作者：

刘珍珍

朱卫东

李玲玲

机构：

[1] 合肥工业大学经济学院

来源：

财会通讯 | 2015年 / 15期

关键词：

KMV模型; 上市公司; 信用风险; 资产价值增长率; 违约距离;

D O I：

10.16144/j.cnki.issn1002-8072.2015.15.027

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文基于期权定价理论和债券定价理论,采用KMV模型法对我国上市公司的信用风险度量进行了理论研究和实证分析。并从企业价值的本质出发,以不同指标代替资产价值增长率,对KMV模型进行修正。实证结果表明,修正后的KMV模型识别违约样本的能力增强,且以每单位平均资产的营业总收入增长率代替资产价值增长率时,识别能力最强。

引用

页码：112 / 115+129 +129

页数：5

共 8 条

[1]

基于自由现金流量的公司价值评估.[D].丁晔.财政部财政科学研究所.2012, 03

[2]

基于KMV模型的中小上市公司信用风险评价研究.[D].柏雪怡.东华大学.2011, 08

[3]

基于门限回归的KMV信用风险度量模型违约点修正研究.[D].葛雷.南京理工大学.2010, 08

[4] 资产价值增长率在企业信用风险评估中的应用 [J].