管理层持股的利益趋同效应研究——基于中国A股上市公司盈余持续性的检验

被引：28

作者：

宋建波

田悦

机构：

[1] 中国人民大学商学院

来源：

经济理论与经济管理 | 2012年 / 12期

关键词：

管理层持股; 利益趋同; 盈余持续性; 沟壕防御;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 []; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

管理层持股对公司盈余影响有"利益趋同"和"壕沟防御"两种效应。本文采用股权分置改革后中国A股上市公司2007年至2010年样本,基于盈余持续性的视角,研究了管理层持股的利益趋同效应。研究发现管理层持股能显著提高上市公司的盈余持续性,进一步研究还发现董事会和高级管理人员的作用强于监事会。本文不仅丰富了管理层持股对盈余持续性影响的研究,而且获得了管理层持股"利益趋同"作用的支持性验证,说明股权分置改革后"内部人控制"不再是制约管理层持股的制度障碍。本文研究支持上市公司和监管层积极看待管理层持股,并建议上市公司区别制定有效股权激励计划,通过不断完善资本市场和公司治理结构,更好地发挥管理层持股的积极作用。

引用

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页数：11

共 24 条

[1] 机构投资者持股能提高上市公司盈余持续性吗?——基于中国A股上市公司的经验证据 [J].