一种组合证券选择和资产定价分析

被引：8

作者：

曾勇

唐小我

郑维敏

机构：

[1] 电子科技大学管理学院!成都

[2] 清华大学经济管理学院!北京

来源：

管理工程学报 | 2000年 / 01期

基金：

国家杰出青年科学基金;

关键词：

组合证券选择; 参考证券组合; 资本资产定价模型; 相对风险; 基于绩效的报酬;

D O I：

10.13587/j.cnki.jieem.2000.01.001

中图分类号：

F830.91 [证券市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文研究了参考证券组合对组合证券选择和均衡资产定价的影响。结果表明 ,对于常用的参考证券组合 ,相对风险的引入不影响 CAPM的成立 ,但在其他情况下 ,市场平均的参考证券组合可能成为市场证券组合之外的另一定价状态变量。另一方面 ,基于绩效的线性报酬结构虽可减少噪声交易造成的损失 ,但不利于投资管理者充分利用具有价值的信息 ,并且基于绩效的线性报酬结构无助于激励投资管理者取得超出市场的绩效

引用

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