泰勒规则与中国宏观经济波动——1994-2006的实证检验

被引：24

作者：

李琼 ^{[1
]}

王志伟 ^{[2
]}

机构：

[1] 中国人民保险集团公司战略规划部

[2] 北京大学经济学院

来源：

经济科学 | 2009年 / 02期

关键词：

泰勒规则; 历史分析方法; GMM检验; 协整检验;

D O I：

10.19523/j.jjkx.2009.02.001

中图分类号：

F124 [经济建设和发展]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0201 ; 020105 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

随着货币供应量中介目标的相关性和可控性逐渐减弱,以利率代替货币供应量作为中介目标已经成为学术界关注的焦点。本文针对原始的泰勒规则及其扩展型,采取历史分析方法、政策反应函数方法以及时间序列的协整技术,对泰勒型规则在中国的有效性进行了实证检验。结果显示,泰勒规则在中国是一种不稳定的利率规则,而且利率对产出缺口的相关性极低,中央银行的最终目标是偏向通货膨胀而不是经济增长。因此,本文认为,中央银行应该采取盯住单一的通货膨胀目标。

引用

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共 7 条

[1] 我国银行间债券回购利率影响因素的实证研究 [J].