盈余质量与定向增发股份解锁后机构投资者的减持行为

被引：10

作者：

薛爽 ^{[1
,2
]}

郑琦 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海财经大学会计与财务研究院

[2] 上海财经大学会计学院

来源：

财经研究 | 2010年 / 36卷 / 11期

关键词：

盈余质量; 机构投资者; 股份减持; 股东户数变化; 换手率变化; 定向增发;

D O I：

10.16538/j.cnki.jfe.2010.11.011

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

文章采用定向增发股份解除锁定的独特事件,研究了盈余质量对机构投资者决策的影响。实证结果发现,在定向增发股份锁定结束后,参与定向增发的机构投资者的减持幅度与公司的盈余质量负相关,解锁后股东户数增长率和股票换手率的变化也与盈余质量负相关。以上结果一致说明盈余质量影响机构投资者的交易决策,盈余质量越高,定向增发股份解除锁定后机构投资者减持越少。

引用

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页数：11

共 8 条

[1] 会计信息质量与公司资本配置效率——来自我国上市公司的经验证据 [J].

李青原 .

南开管理评论, 2009, 12 (02) :115-124

[2]

Seasoned equity offerings: Quality of accounting information and expected flotation costs[J] . Gemma Lee,Ronald W. Masulis.Journal of Financial Economics . 2009 (3)

[3] Accounting quality and firm-level capital investment [J].