财务冗余降低了企业的创新效率吗?——兼议股权制衡的治理作用

被引：44

作者：

毕晓方 ^{[1
]}

翟淑萍 ^{[1
]}

何琼枝 ^{[2
]}

机构：

[1] 天津财经大学商学院

[2] 天津财经大学理工学院

来源：

研究与发展管理 | 2017年 / 29卷 / 02期

关键词：

财务冗余; 创新效率; 股权制衡; 高新技术企业; 随机前沿模型;

D O I：

10.13581/j.cnki.rdm.2017.02.004

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F273.1 [企业技术管理];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

基于代理理论和决策有限理性假说,理论分析了财务冗余对企业创新效率的影响以及股权制衡对该影响的治理作用,并以A股上市高新技术企业为研究样本,利用随机前沿模型进行实证检验.研究结果表明:财务冗余对创新效率有一定的负面影响;股权制衡作为重要的公司治理机制,显著抑制了财务冗余对创新效率的负面影响.进一步研究发现,当企业面临较少的投资机会和较低的市场竞争时,股权制衡能够显著抑制财务冗余对创新效率的负面影响,这说明股权制衡的治理与外部环境的影响在创新管理过程中具有替代作用.

引用

页码：82 / 92

页数：11

共 26 条

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