中国机构投资者的市场稳定性影响研究

被引：55

作者：

盛军锋 ^{[1
]}

邓勇 ^{[2
]}

汤大杰 ^{[2
]}

机构：

[1] 中山大学管理学院

[2] 暨南大学管理学院

来源：

金融研究 | 2008年 / 09期

关键词：

机构投资者; GARCH事件模型; 条件波动方程; 市场稳定性;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文利用GARCH事件模型和条件波动方程,从市场整体角度检验中国机构投资者的市场影响。发现机构投资者的进入,确实减小了市场波动,在一定程度上起到了稳定市场的作用。机构投资者对深圳证券市场的稳定性作用更强。本文主要贡献在于,在改进GARCH事件模型基础上,合理界定机构投资者大规模入市的三个政策时点,论证了机构投资者对上海、深圳证券市场的稳定性影响,验证了发展机构投资者的政策效果,并提出相关政策建议。

引用

页码：143 / 151

页数：9

共 16 条

[1] 中国证券投资基金市场波动特征实证研究 [J].