我国股价和汇率的关联:基于VAR-MGARCH模型的研究

被引：23

作者：

严武 ^{[1
,2
]}

金涛 ^{[1
,3
]}

机构：

[1] 江西财经大学金融与统计学院

[2] 中澳亚太资本市场研究中心

[3] 桂林电子科技大学应用科技学院

来源：

财贸经济 | 2010年 / 02期

关键词：

股票价格; 汇率; 价格溢出; 波动溢出; VAR-MGARCH;

D O I：

10.19795/j.cnki.cn11-1166/f.2010.02.003

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 []; F832.6 [汇兑、对外金融关系];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文基于VAR-MGARCH模型,分别选择人民币对美元、欧元和日元等不同外币的汇率,研究了我国股价和汇率之间的关联。实证研究表明,存在一定程度的从人民币对欧元汇率到股指的价格溢出效应,存在人民币对欧元汇率和人民币对日元汇率到股指的波动溢出效应,但人民币对美元汇率和股指之间既不存在明显的价格溢出效应,也不存在明显的波动溢出效应。总体来说,当前我国股票价格和汇率之间的内在关联性并不强。为实现货币政策的有效传导,应采取措施加强股市和汇市两个市场的有机联系。

引用

页码：19 / 24

页数：6

共 4 条

[1] 股票价格与汇率之间的动态关系——基于中国市场的经验分析 [J].