中国主要宏观经济变量与利率期限结构的关系:基于VAR-ATSM模型的分析

被引：66

作者：

石柱鲜

孙皓

邓创

机构：

[1] 吉林大学数量经济研究中心

来源：

世界经济 | 2008年 / 03期

关键词：

利率期限结构; 经济增长; 通货膨胀; 利率; VAR-ATSM模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F124 [经济建设和发展]; F822 [中国货币]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0201 ; 020105 ; 020101 ; 020203 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文利用VAR-ATSM模型对中国利率期限结构与经济增长、通货膨胀和利率的相互关系进行分析。研究结果表明,在不同期限利差中,较长期利率利差对经济增长率和通货膨胀率的短期预测能力较弱,而中长期预测能力较强。不同期限利差均对短期利率具有较强的短期预测能力,时期越短,预测能力越强。经济增长、通货膨胀和短期利率冲击对不同期限利率在短、中期内产生正向影响。经济增长和短期利率冲击对不同期限利差产生负向影响,而通货膨胀冲击对不同期限利差产生正向影响。

引用

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页数：7

共 3 条

[1]

The predictive power of the term structure of interest rates in Europe and the United States: Implications for the European Central Bank[J] . Arturo Estrella,Frederic S. Mishkin.European Economic Review . 1997 (7)

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Balduzzi, P ;

Bertola, G ;

Foresi, S .

JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS, 1997, 39 (02) :223-249

[3]

Why Can the Yield Curve Predict Output Growth,Inflation,and Interest Rates An Analysis with Affine Term Atructure Mod-el .2 Ichiue,Hibiki. . 2003

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