基于演化博弈的企业集团内部资本转移激励机制研究

在外部资本市场不完善的情况下,企业集团内部资本配置是一个十分重要的问题。企业集团内部资本配置,其实质是一种资本转移活动,由于集团内成员企业之间相互联系又相对独立的关系,致使集团内部资本转移活动的动机和结果十分复杂。文章依据演化博弈理论及企业集团内部资本市场基本理论,建立了企业集团内部资本转移激励行为的演化博弈模型,演绎了在内部资本市场资本转移中企业集团总部和集团分部策略选择过程。并通过对企业集团资本转移激励机理的演化博弈分析,建立了企业集团资本转移的有效激励机制。研究表明,如果集团分部的实力较强,具有较强的资本转移能力,单位转移成本获取的资本转移收益更大的情况下,集团总部在制定激励政策时,可以适当提高其资本收益的分配比例,在不影响集团分部资本转移行为积极性的同时,可以获得更多的收益;对于实力较小,资本转移能力较弱的集团分部,集团总部在制定激励政策时可以适当增大其收益的分配比例,增强激励力度,提高集团分部资本转移的积极性。