终极所有权结构对权益资本成本的影响

被引：4

作者：

黄登仕

刘海雁

机构：

[1] 西南交通大学经济管理学院

来源：

统计与决策 | 2010年 / 16期

关键词：

终极控制人; 现金流权; 控制权; 权益资本成本;

D O I：

10.13546/j.cnki.tjyjc.2010.16.056

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

文章采用2004～2008年在深沪两市上市的中国非金融上市公司数据,应用OLS方法经验检验终极所有权结构的四个特征变量对权益资本成本的影响。研究结果表明:(1)终极控制人性质为国有控制的公司,相对于其他非国有企业而言,其权益资本成本较低;(2)终极控制人现金流权比例与权益资本成本显著负相关;(3)终极控制人控制权比例与权益资本成本显著正相关;(4)终极控制人控制权与现金流权偏离度越大,公司权益资本成本越高。

引用

页码：144 / 147

页数：4

共 6 条

[1] 中小投资者法律保护与公司权益资本成本 [J].

沈艺峰 ;

肖珉 ;

黄娟娟 .

经济研究, 2005, (06) :115-124

[2] 中国上市公司股权融资成本影响因素分析 [J].

叶康涛 ;

陆正飞 .

管理世界, 2004, (05) :127-131+142

[3] 中国上市公司股权融资偏好解析——偏好股权融资就是缘于融资成本低吗? [J].

陆正飞 ;

叶康涛 .

经济研究, 2004, (04) :50-59

[4] The ultimate ownership of Western European corporations [J].

Faccio, M ;

Lang, LHP .

JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 2002, 65 (03) :365-395

[5]

Social disclosure, financial disclosure and the cost of equity capital[J] . Alan J. Richardson,Michael Welker.Accounting, Organizations and Society . 2001 (7)

[6]

The separation of ownership and control in East Asian Corporations[J] . Stijn Claessens,Simeon Djankov,Larry H.P Lang.Journal of Financial Economics . 2000 (1)

← 1 →