全球化与公司治理模式的收敛

2 0世纪 80年代以来 ,随着公司经营全球化的发展、机构投资者的崛起以及证券市场在金融体系中的地位日益突出 ,各国的公司治理实践出现了逐步趋同 (收敛 )的趋势。本文讨论了公司治理模式的这种收敛的表现和驱动力 ,认为公司治理模式的收敛不仅是形式上的 ,而且更重要的是功能上的 (或治理机制的收敛 ) ,不仅是法律上的收敛 ,而且是事实上的收敛。公司治理机制的收敛表现在所有权结构、机构投资者的作用、董事会中独立董事作用的增强、证券市场作用的日益突出等。此种收敛不是收敛于现存的某一治理模式 (如美国模式 ) ,而是收敛于称之为“股东导向型治理模式”。驱动公司治理收敛的最重要的动力是经济金融的全球化。