股指期货真的能稳定市场吗?

被引：55

作者：

杨阳

万迪昉

机构：

[1] 西安交通大学管理学院

来源：

金融研究 | 2010年 / 12期

关键词：

股指期货; 融资融券; 波动; 倾向评分匹配法; 双重差分模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

首先通过倾向评分匹配法匹配出与沪深300指数股相对应的非指数股,然后对这两组样本进行事件研究的横截面分析和双重差分模型研究,探讨股指期货正式上市以来股票市场波动的变化。研究表明,融资融券能有效稳定指数股的波动;结构不完善、投机较多的股指期货市场使股票市场波动显著增大。随着机构投资者套期保值账户的获批,市场逐渐完善,两类股票的波动均显著降低,且两者之间的波动差异显著缩小。也就是说,股指期货对股票市场的稳定作用会随着市场结构的完善而逐渐显现。

引用

页码：146 / 158

页数：13

共 12 条

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