中国行业指数收益率与人民币汇率动态联系实证分析

被引：5

作者：

舒家先 ^{[1
]}

谢远涛 ^{[2
]}

机构：

[1] 安徽财经大学经济与金融学院

[2] 中国人民大学财政金融学院/统计学院

来源：

统计教育 | 2008年 / 03期

关键词：

人民币汇率; 行业指数收益率; Threshold-GARCH模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F124 [经济建设和发展]; F832.6 [汇兑、对外金融关系]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0201 ; 020105 ; 1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文在控制了Fama-French三因素以及流动性风险因素基础上,通过人民币汇率与股价的Threshold-GARCH效应检验及基于广义残差GED模型的建立,从行业的角度实证分析中国股市与汇率波动的关系。实证结果表明样本期部分行业存在汇市到股市的价格溢出效应,但价格溢出效应不能反映行业进、出口依存度等特征;同时还检验到行业股指收益存在显著ARCH与GARCH效应,并且具有很强的波动持久性;而且部分行业门限系数显著异于0,表明存在显著的杠杆效应。

引用

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