内幕交易与证券价格的有效性

被引：10

作者：

唐齐鸣

张学功

机构：

[1] 华中科技大学经济学院

来源：

南方经济 | 2006年 / 02期

关键词：

内幕交易; 有效性; 信息质量; 监管;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文基于中国证券市场的实际情况,修正了Michael和Kathleen(1992)等提出的非竞争模型,探讨内幕交易对证券价格有效性的影响,研究信息和被内幕交易排挤的市场专家数目之间的关系。研究结果表明内幕交易降低了证券价格的有效性,监管的关键在于促使信息在市场参与者之间的均匀分布。

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