民营企业家的政治关联、贷款融资与公司价值

被引：37

作者：

何镜清 ^{[1
]}

李善民 ^{[1
]}

周小春 ^{[2
]}

机构：

[1] 中山大学管理学院

[2] 华南农业大学经济管理学院

来源：

财经科学 | 2013年 / 01期

关键词：

政治关联; 贷款效应; 公司价值;

D O I：

暂无

中图分类号：

F276.5 [私营企业]; F832.4 [信贷]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文考察了金融危机背景下民营企业家政治关联的贷款效应及其对公司价值的影响。以2006-2010年我国民营上市公司为样本,实证检验发现:民营企业家的政治关联使企业获得更高的银行贷款比率和更长的贷款期限,同时民营企业家的政治关联程度越高,政治关联在金融危机中的贷款效应越明显。此外,虽然民营企业家的政治关联有利于公司价值的提高,但政治关联的贷款效应对公司价值有负作用。以上结论表明,政治关联虽然给民营企业带来债务融资便利,但并不利于银行信贷资金的有效配置。

引用

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页数：9

共 19 条

[1] 政治关联和融资约束:信息效应与资源效应 [J].