经济周期与证券市场波动关联性——基于向量SWARCH模型的新证据

被引：15

作者：

丁志国 ^{[1
]}

苏治 ^{[2
]}

杜晓宇 ^{[1
]}

机构：

[1] 吉林大学数量经济研究中心

[2] 清华大学经济管理学院

来源：

数量经济技术经济研究 | 2007年 / 03期

基金：

中国博士后科学基金;

关键词：

经济周期; 证券市场; 向量SWARCH模型; 关联性;

D O I：

10.13653/j.cnki.jqte.2007.03.007

中图分类号：

F830.91 [证券市场]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文认为关于经济周期与证券市场波动关联性研究结论的分歧源自仅注重样本区间内整体关联性的检验,忽视了分析经济增长不同阶段与证券市场波动的特定关联性。基于向量SWARCH模型,本文实证检验了我国GDP增长率与证券收益率间的关联性,结论表明,虽然“整体关联性”检验不支持经济周期与市场波动间存在显著相关性的结论,但“状态相关系数”却显示两者间的关联性具有“区制转移”特征,并体现了对前者依赖的“门限效应”和“非对称效应”。

引用

页码：61 / 68+80 +80

页数：9

共 7 条

[1] 中国股票市场与宏观经济 [J].