第二类代理问题、大股东制衡与公司创新投资

被引：52

作者：

左晶晶 ^{[1
]}

唐跃军 ^{[2
]}

眭悦 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海理工大学管理学院

[2] 复旦大学管理学院

来源：

财经研究 | 2013年 / 39卷 / 04期

关键词：

第二类代理问题; 两权偏离; 大股东制衡; 创新投资; 终极控制权;

D O I：

10.16538/j.cnki.jfe.2013.04.004

中图分类号：

F832.48 [投资]; F224 [经济数学方法]; F273.1 [企业技术管理];

学科分类号：

120204 ; 0701 ; 070104 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

文章基于终极控制权理论和来自中国上市公司的经验证据研究发现:(1)被第二类代理问题左右的控股股东缺乏进行持续高水平公司创新投资的动力;(2)提高其他大股东持股比例有助于推动上市公司更多地进行研发和创新投资;(3)民营上市公司其他大股东制衡有助于提高研发与创新投资,而国有控股上市公司的其他大股东则未能发挥其应有的监督与制衡作用。

引用

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共 18 条

[1] 控股股东卷入、两权偏离与营销战略风格——基于第二类代理问题和终极控制权理论的视角 [J].