大型投资与资本结构动态调整——基于中国上市公司的经验证据

被引：12

作者：

甘丽凝 ^{[1
]}

武洪熙 ^{[2
]}

牛芙蓉 ^{[3
]}

张鸣 ^{[4
]}

机构：

[1] 上海大学悉尼工商学院

[2] 中组部党员教育中心

[3] 解放军总医院财务处

[4] 上海财经大学会计学院

来源：

会计研究 | 2015年 / 09期

关键词：

大型投资; 资本结构动态调整; 负债融资;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

本文以2000-2012年的中国A股上市公司为样本,实证分析和检验了大型投资活动对资本结构动态调整速度和调整路径的影响。研究表明,相比无大型投资企业,有大型投资企业的资本结构调整速度更快;在资本结构动态调整路径方面,在投资初期企业更多地采用权益融资方式,而在投资后期更多地采用负债融资方式。进一步研究发现,投资周期、负债水平和政治关联对投资企业资本结构调整速度有显著影响;投资周期对投资前期以及负债水平对投资末期的资本结构调整路径有显著影响,但政治关联对调整路径没有显著影响。

引用

页码：59 / 67+97 +97

页数：10

共 15 条

[1] 民营上市公司的政治关联与融资研究——基于货币政策和媒体监督的视角 [J].