中国资本市场股权风险溢价研究

被引：39

作者：

朱世武

郑淳

机构：

[1] 清华大学经济管理学院,中科院研究生院管理学院,北京

来源：

世界经济 | 2003年 / 11期

关键词：

股权风险溢价; A股市场投资指数; 小盘股效应;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.91 [证券市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文在回顾国内外有关股权风险溢价研究的基础上 ,从投资者的角度 ,构建了中国A股市场投资指数 ,测算中国股票市场近 8年来的风险溢价。在此基础上分析了周期选择、交易成本、股本规模对股权风险溢价的影响。结果表明 ,不同的周期下股权溢价水平大不相同 ;同时 ,中国股票市场交易成本很高 ,忽略交易成本会大大高估溢价水平 ;在市场内部 ,经验分析结果显示股本规模与风险溢价负相关 ,小盘股的风险溢价水平最高

引用

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