认知偏差、异质期望与资产定价

被引：21

作者：

张维 ^{[1
,2
]}

赵帅特 ^{[1
]}

机构：

[1] 天津大学

[2] 天津财经大学

来源：

管理科学学报 | 2010年 / 01期

关键词：

行为金融; 信念; 均衡; 股票收益率;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F830.9 [金融市场];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

借鉴行为金融理论的研究成果,构造了符合一般心理活动的两类投资者,并在这个假设基础上推导出了基于异质期望的股票收益率均衡解析模型.该模型关注认知偏差间的内在联系,认为以预期方式为载体的不同认知偏差的互动作用是影响风险资产定价的深层原因.最后,据此统一解释了股票收益率运动中的若干典型现象.

引用

页码：52 / 59

页数：8

共 7 条

[1] 股票市场的有限套利:一个行为金融模型 [J].

孔东民 ;

冯智坚 .

管理学报, 2007, (01) :67-75

[2] 异质信念、卖空限制与风险资产价格 [J].

张维 ;

张永杰 .

管理科学学报 , 2006, (04) :58-64

[3] 基于中国投资者行为偏差的DHS模型修正 [J].

董梁 ;

李心丹 ;

茅宁 .

复旦学报(社会科学版) , 2004, (05) :69-76

[4] 中国证券投资者的投资行为与个性特征 [J].

王垒 ;

郑小平 ;

施俊琦 ;

刘力 .

心理科学, 2003, (01) :19-22

[5] 中国个体证券投资者交易行为的实证研究 [J].

李心丹 ;

王冀宁 ;

傅浩 .

经济研究, 2002, (11) :54-63+94

[6] Style investing [J].

Barberis, N ;

Shleifer, A .

JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 2003, 68 (02) :161-199

[7] NOISE TRADER RISK IN FINANCIAL-MARKETS [J].

DELONG, JB ;

SHLEIFER, A ;

SUMMERS, LH ;

WALDMANN, RJ .

JOURNAL OF POLITICAL ECONOMY, 1990, 98 (04) :703-738

← 1 →