中国机构投资者情绪与股票收益关系研究

被引：20

作者：

姚德权 ^{[1
]}

黄学军 ^{[1
]}

杨光 ^{[2
]}

机构：

[1] 湖南大学工商管理学院

[2] 中国人民银行广州分行

来源：

湖南大学学报(社会科学版) | 2010年 / 24卷 / 06期

关键词：

噪声交易; 机构投资者情绪; 股票收益;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

基于机构投资者情绪的实际情况修正DSSW模型,分析机构投资者情绪对股票收益的影响机制。以"中国证券分析师指数"作为中国机构投资者的情绪指数,应用GARCH模型对中国沪、深两市机构投资者情绪及其波动与股票收益间关系进行实证分析,结果表明中国机构投资者情绪存在一阶自回归,方差为异方差;机构投资者情绪是影响股票收益的重要因素,其情绪波动(方差)也对股票收益产生一定影响,但未形成系统风险。

引用

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