国际资本流动对东道国货币政策的抵消效应——基于四种国际资本流动形式的讨论

被引：27

作者：

田素华 ^{[1
]}

徐明东 ^{[2
]}

机构：

[1] 复旦大学世界经济系

[2] 复旦大学金融研究院

来源：

数量经济技术经济研究 | 2008年 / 25卷 / 12期

关键词：

国际资本流动; 货币政策; 抵消效应;

D O I：

10.13653/j.cnki.jqte.2008.12.011

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F830.7 [汇兑]; F820 [货币理论];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ; 020101 ; 020203 ;

摘要：

开放经济条件下,本国实施货币政策时会引起国际资本流动,国际资本流动通常会对本国货币政策的实施过程产生抵消作用。本文研究发现,国际资本流动对本国货币政策的抵消效应与国际资本流动形式有关。理论与实证研究均表明,国际债权资本流动对本国货币政策实施过程以抵消效应为主,国际股权资本流动对本国货币政策实施过程以推动效应为主。当国际资本流入中股权和债权投资比较均衡时,无论是实行浮动汇率制度还是固定汇率制度,本国货币政策对国内经济的调节自主权均显著提高。

引用

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页数：17

共 5 条

[1] 证券资本国际流动形式与货币政策有效性分析 [J].