机构持股、公司治理与上市公司R&D投入——来自中国上市公司的经验证据

被引：37

作者：

王斌 ^{[1
]}

解维敏 ^{[2
]}

曾楚宏 ^{[3
]}

机构：

[1] 中山大学岭南学院博士后流动站

[2] 中山大学管理学院

[3] 广东外语外贸大学国际工商管理学院

来源：

科技进步与对策 | 2011年 / 28卷 / 06期

基金：

广东省自然科学基金;

关键词：

机构投资者; 公司治理; R&D投入; 自主创新;

D O I：

暂无

中图分类号：

F276.7 [跨国公司]; F275 [企业财务管理]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

基于代理理论,检验了机构投资者能否作为一种公司治理机制,降低管理层的代理成本,激励上市公司管理层增加R&D投入、追求上市公司的长期价值。结论显示,机构持股与上市公司R&D支出之间存在显著正相关关系,机构持股能够激励企业进行长期投资。以上发现表明,机构投资者已经能够作为一种公司治理的机制参与到公司治理中,并对公司的经营运作发挥监督作用。

引用

页码：78 / 82

页数：5

共 9 条

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