中国的自然利率与经济增长、通货膨胀的关系

被引：36

作者：

石柱鲜 ^{[1
]}

邓创 ^{[1
]}

刘俊生 ^{[1
]}

石庆华 ^{[2
]}

机构：

[1] 吉林大学数量经济研究中心

[2] 延边大学经济管理学院

来源：

世界经济 | 2006年 / 04期

关键词：

自然利率; 经济增长; 通货膨胀; 新凯恩斯动态模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F124 [经济建设和发展]; F822 [中国货币]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0201 ; 020105 ; 020101 ; 020203 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文利用新凯恩斯动态模型对中国长、短期自然利率进行估计,并利用估计结果计算出实际利率缺口。通过对中国自然利率的研究发现,实际利率高于长期自然利率时,投资处于受抑制状态,阻碍经济增长;实际利率等于甚至低于长期自然利率时,对经济增长起促进作用。另外,实际利率缺口与 GDP 偏移率呈明显的负相关关系。实际利率缺口减小使得 GDP 偏移率增大,而GDP 偏移率的增大又引起通货膨胀率的上升,反之则相反。因此,为了在稳定通货膨胀的同时继续保持适度的经济增长速度,应采用稳健的财政政策和货币政策,缩小实际利率缺口。

引用

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