PE持股对上市公司影响的实证研究——以我国创业板上市公司为例

被引：4

作者：

冯科 ^{[1
]}

秦华 ^{[2
]}

何理 ^{[3
]}

机构：

[1] 北京大学经济学院

[2] 北京大学软件与微电子学院

[3] 北京大学经济研究所

来源：

现代财经(天津财经大学学报) | 2013年 / 33卷 / 04期

关键词：

PE; 创业板; 逆向选择效应; 认证效应; 监督效应; 逐名效应;

D O I：

10.19559/j.cnki.12-1387.2013.04.007

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

关于PE①持股对上市公司的影响,国内外学者进行了大量研究并试图给出各自的解释。目前理论界主要提出逆向选择、认证效应、监督效应和逐名效应四种理论模型来解释PE在上市企业中的作用,但截至目前尚没有一致的结论。本文以截止2011年12月31日在我国创业板上市的281家公司为例,结合我国独特的资本市场背景,对以上四种理论模型进行了验证。研究结果显示,在我国创业板市场中不存在逆向选择效应和监督效应,认证效应部分得到了验证,逐名效应基本得以验证。将PE按照成立年限进一步分为新成立组和成熟组进行研究预测,结论是:随着我国PE市场的发展和成熟,PE在企业发展过程中提供的"增值服务"将逐步显现。

引用

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页数：10

共 7 条

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