CEO薪酬与企业业绩互动效应的实证检验

被引：199

作者：

刘斌

刘星

李世新

何顺文

机构：

[1] 重庆大学经济与工商管理学院,香港中文大学会计学院

来源：

会计研究 | 2003年 / 03期

关键词：

CEO; 薪酬; 企业业绩; 互动效应; 实证检验;

D O I：

暂无

中图分类号：

F272 [企业计划与经营决策];

学科分类号：

1201 ;

摘要：

本文利用逐步回归和路径分析方法 ,检验了我国上市公司CEO薪酬的激励制约机制和激励制约效果。结果发现 :(1)决定CEO薪酬增长的因素主要是营业利润率变动 ,决定CEO薪酬下降的因素则主要是总资产净利率变动 ,这表明在我国上市公司的CEO薪酬层面已体现了一定的激励制约机制 ;(2 )增加CEO薪酬对提高企业的规模和股东财富均有一定的促进作用 ,但降低CEO薪酬却不仅不能提高企业规模和股东财富 ,反而会对其产生一定的负面影响 ,这不仅说明CEO薪酬也具有“工资刚性”特征 ,而且说明我国上市公司的CEO薪酬也仅有单方面的激励效果 ,而没有预期的制约效果 ;(3)无论是增加或降低CEO薪酬 ,CEO均不存在盈余管理或利润操纵的机会主义行为 ,这表明CEO进行盈余管理或利润操纵的动机不应该是为了增加其公开性薪酬 ,而应该是居于除公开性薪酬以外的其他目的。

引用

页码：35 / 39+65 +65

页数：6

共 14 条

[1]

Corporateperformanceandmanagerialremuneration:Anempiricalanalysis. MurphyK. JournalofAccountingandEconomics . 1985

[2]

CEOCompensationandManagerDecisions:EvidencefromAcquisitions (FirmPerformance). LeeB .E. . 1996

[3]

Thedeterminantsofexecutivesalaries:Aneconometricsurvey. CiscelD,CarrollT. ReviewofEconomicsandStatistics . 1980

[4]

CEOPay:HowMuchisEnough?. CrystalG .S. Harvard Business Review . 1992

[5]

Regulatoryandlifecycleinfluencesonmanagerialincentives. HirscheyM,PappasJ. SouthernEconomicJournal . 1981

[6]

CEOIncentives-It’’sNotHowMuchYouPay ButHow. JensenM .C,MurphyK .J. HavardBusinessReview . 1990

[7]

Chiefexecutivecompensation:Astudyoftheintersectionofmarketsandpoliticalprocesses. FinkelsteinS,Hambrick,D. StrategicManagementJournal . 1989

[8]

DeterminantsofExecutiveCompensation. CiscelD .H. SouthernEconomicJournal . 1974

[9]

AgencyProblemandBureaucraticGovernanceinthePeople’’sRepublicofChina. ChanH .S. INT’’L ,J .OFPUB .ADMI N . 1994

[10]

DeterminantsofCEOPayinServiceIndustryFirms. CulpanR,MurtiV .N,CulpanO. Group&OrganizationManage ment . 1992

← 1 2 →