资本市场中的头羊-从羊模型

被引：20

作者：

宋军

赵烨

吴冲锋

机构：

[1] 上海交通大学管理学院

[2] 上海交通大学管理学院上海

[3] 上海

来源：

系统工程理论与实践 | 2003年 / 01期

关键词：

羊群行为; 正反馈; 头羊; 从羊; 相对收益;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.91 [证券市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

针对目前中国证券市场中普遍存在着个人投资者对机构投资者的羊群行为这一特殊现象 ,建立了一个头羊 -从羊模型 .通过一定的参数假设和计算 ,定量地指出这种羊群行为增加了资产价格的波动 ,并且在大多数情况下头羊的收益大于从羊的收益 .但是随着头羊数量的增加和头羊收到的信息中的噪声增加 ,头羊 -从羊的收益之差减少 .最后从模型结论引申出稳定市场、改善市场结构、增加信息效率的建议

引用

页码：1 / 8+15 +15

页数：9

共 6 条

[1]

Herd behavior and investment. Scharftein D,Stein J. The American Economist . 1990

[2]

A simple model of herd behavior. Bannerjee A V. Quarterly Journal . 1992

[3]

A theory of fads, fashion, custom, and cultural change as informational cascades. Bikhchandani S,Hirshleifer D,WelchI. Journal of Politics . 1992

[4]

Positive feedback investment strategies and destabilizing rational speculation. De Long,Shleifer A,Summers L. The Journal of Finance . 1992

[5]

Momentum strategies. Chan L,Jegadeesh N,Lakonishok J. The Journal of Finance . 1997

[6]

Judgment prediction by extrapolation. Andreassen P,Stephen K. . 1988

← 1 →