中国金融形势指数及其在货币政策中的检验

被引：5

作者：

刁节文 ^{[1
]}

章虎 ^{[1
]}

李木子 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海理工大学管理学院

[2] 中央财经大学财政学院

来源：

山西财经大学学报 | 2011年 / 33卷 / 07期

关键词：

金融形势指数; VAR模型; 货币政策反应函数;

D O I：

10.13781/j.cnki.1007-9556.2011.07.004

中图分类号：

F832.0 [方针政策及其阐述]; F822.0 [方针政策及其阐述]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 020101 ; 020203 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

利用VAR模型构建金融形势指数FCI,通过实证分析发现其能够很好地预测通胀率。研究表明,FCI含有通胀的有用信息,中央银行在实施货币政策时,应当考虑其所含变量在货币政策中的信息作用。通过检验含有金融形势指数变量的货币政策反应函数,发现中央银行的利率政策对产出缺口和金融形势的松紧有准确反应,实际利率与通胀率负相关。同时指出,利率平滑行为不再显著是由金融危机爆发后货币当局对市场利率的管制造成的。

引用

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共 16 条

[1] 基于金融形势指数的货币政策操作风险研究 [J].