政府补贴、股权结构与创业板上市公司成长性——基于企业异质性视角

从企业异质性,即行业和地区的视角出发,选取266家创业板上市公司2014—2018年的数据,对创业板上市公司所获得的政府补贴、股权结构与企业成长性之间的关系进行研究。实证研究结果显示,滞后一期的政府补贴对企业成长性有显著的正向影响;股权集中度和股权制衡度在政府补贴对企业成长性影响中具有负向调节效应;从行业来看,政府补贴对制造业企业成长性的负向影响更大;从地区看,政府补贴对非东部地区企业成长性作用更大。政府部门应该针对不同行业、不同地区的企业制定不同的补贴政策;企业应积极构建合理的公司治理体系;政府要为企业营造便利的政策环境,同时加强对补贴企业的后续监督,建立健全可持续发展的绩效考核制度。