相对业绩排序对我国开放式基金风险调整行为的影响

被引：3

作者：

周永峰

严瑾孟

孙增光

佟彬

机构：

[1] 西南财经大学统计学院

来源：

金融发展研究 | 2008年 / 12期

关键词：

业绩排序; 基金经理; 投资组合; 半参数方法;

D O I：

10.19647/j.cnki.37-1462/f.2008.12.015

中图分类号：

F832.5 [金融市场]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文选取2004年-2007年共201只开放式股票型基金作为样本,分析了相对业绩排序对基金经理投资组合风险选择的影响。结果表明,前期业绩排序中成为赢家的基金经理后期倾向于降低投资组合的风险,而输家调高了投资组合的风险水平;基金规模和成立时间长短对基金经理的风险选择影响显著,新基金和小规模基金的风险调整程度大于老基金和大规模基金;同时,研究发现牛市对基金的风险激励水平明显高于熊市。

引用

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页数：5

共 5 条

[1]

Harlow, Laura T.Starks. Of tournaments and temptations: an analysis of managerial incentives in the mutual fund industry. Brown,Keith C. W. V. The Journal of Finance . 1996

[2]

Termination Risk,Multiple Managers and Mutual Fund Tournaments. JIAPINGQIU. The European Journal of Finance . 2003

[3]

Termination Risk, Multiple Managers and Mutual Fund Tournaments[J] . Jiaping Qiu. &nbspReview of Finance . 2003 (2)

[4] 从竞赛观点探讨基金经理人的风险调整行为 [J].

史晨昱 ;

刘霞 .

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[5]

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