融资融券与市场流动性、波动性关系实证分析——基于中国台湾证券市场的检验

被引：8

作者：

胡华锋 ^{[1
]}

刘艺璇 ^{[2
]}

机构：

[1] 复旦大学经济学院国际金融系

[2] 武汉市经济研究所

来源：

商业时代 | 2012年 / 01期

关键词：

融资融券; 流动性; 波动性;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

根据中国台湾证券市场数据,本文对融资融券交易与市场流动性、波动性的关系进行实证研究,研究结果表明:融券卖空交易额的变动与市场流动性变动之间没有因果引致关系;市场波动性的变动可以解释融券卖空交易额的变化;融资买空交易额的变动与市场流动性、波动性变动之间不存在因果关系;保证金的变动除会对买空交易额产生显著性影响外,对卖空交易额、流动性、波动性并不会产生显著影响。

引用

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