政策性因素对我国股市流动性影响分析

本文以我国股市2001～2004年间6个具有代表性的政策事件为样本,利用事件分析法对各政策事件发布前后股市流动性的变化进行考察,分析政策事件从整体上是否影响股市流动性的走势。研究结果表明,政府政策对股市流动性有显著影响。当利好政策出台后,股市累积异常流动性明显上升,而当利空政策出台后,股市累积异常流动性大幅度下降。同时也证明中国股市存在信息提前泄露,以及中国股市的流动性具有非常大的波动性等结论。