基于组织复杂性视角的金融集团内部资本市场效率研究

在金融业综合经营的趋势背景下,本文首次从组织复杂性视角研究我国金融集团内部资本市场的效率问题。在理论上,界定了金融集团的组织复杂性,探讨了其与内部资本市场效率潜在的线性和非线性关系。在实证上,运用熵值法计算金融集团的组织复杂性,构建"投资现金流敏感性分析"模型,检验了样本金融集团内部资本市场的存在性和有效性以及其效率与组织复杂性的关系。研究发现,我国样本金融集团普遍存在有效率的内部资本市场,且组织的结构复杂性和行为复杂性与内部资本市场效率具有倒U型曲线关系,组织的关系复杂性对内部资本市场效率没有显著影响。因此,可以通过组织复杂性的优化管理来提高金融集团内部资本市场的效率。