IPO募资投向变更、经营业绩变化和市场反应

被引：41

作者：

杨全文

薛清梅

机构：

[1] 南京大学会计与财务研究院/商学院会计学系

来源：

会计研究 | 2009年 / 04期

关键词：

IPO募资投向变更; 项目型股票融资制度; 不完全契约; 经营业绩变化; 市场反应;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文在项目型股票融资制度背景下,通过构建多元线性回归模型来分析IPO募资投向变更和经营业绩之间的关系,并利用事件研究法来观测IPO募资投向变更之后的市场反应情况。结果表明上市前后经营业绩下降幅度越大,越会引起IPO募资投向变更,而这种变更能够改进未来经营业绩,因而变更行为从总体上看是一种具有"好"的动机的善意变更行为。但由于中国资本市场发展尚处于初期阶段和市场有效性并不强,投资者却对IPO募资投向变更消息持负向市场反应。

引用

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页数：10

共 16 条

[1] 新股上市后盈利能力下滑及募集资金使用分析 [J].