高阶矩、HCCA模型与银行系统风险前瞻预判

被引：7

作者：

张立华

丁建臣

机构：

[1] 对外经济贸易大学金融学院

来源：

统计研究 | 2016年 / 33卷 / 01期

关键词：

HCCA模型; 高阶矩; 违约距离; 系统风险;

D O I：

10.19343/j.cnki.11-1302/c.2016.01.010

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文基于Corrado-Su的理论及修正,扩展了CCA模型,采用中国14家银行A股股价和资产负债表数据,测度了14家银行单个和联合违约距离及系统期望损失等风险指标。本文实证结果发现:1HCCA模型大致提前3～6个月或更长时间预测到全球金融危机和欧洲主权债务危机的来临,给金融部门防范金融危机爆发争取到了宝贵的时间;2HCCA模型显示中国银行业系统风险在高位不断累积,对金融监管当局和商业银行管控金融宏观风险提出了有益的警示。本文的政策建议是,应度量引入高阶矩(偏度和峰度)的隐性资产价值对违约距离和期望损失等风险指标的影响,从而提高金融政策的准确性和有效性,加强政策措施的前瞻性预判。

引用

页码：70 / 77

页数：8

共 10 条

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