资管新规、影子银行与经济高质量发展

被引：103

作者：

彭俞超 ^{[1
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何山 ^{[1
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]}

机构：

[1] 中央财经大学金融学院

[2] 中央财经大学亚投行研究中心

[3] 北京市海淀区学院

来源：

世界经济 | 2020年 / 43卷 / 01期

关键词：

资管新规; 影子银行; 经济高质量发展; 货币政策;

D O I：

10.19985/j.cnki.cassjwe.2020.01.005

中图分类号：

F832.3 [金融组织、银行]; F124 [经济建设和发展];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0201 ; 020105 ;

摘要：

2018年中国出台资管新规后,影子银行活动受抑制,经济虽"脱虚"但未"向实"。本文通过构建一个内生融资约束的异质性企业模型,研究影子银行限制政策对宏观经济的影响。研究表明,影子银行限制政策一方面导致资本总量下降,减弱了宽松货币政策对投资的刺激效果;另一方面使资本向高效率企业集中,提高了资源配置效率。资管新规虽然提高了经济发展质量,但"一步到位"的监管模式也产生了一定的经济成本。因此,政府应当"堵疏结合",在限制影子银行的同时,疏通货币政策影响中小和民营企业的传导机制,促进经济高质量发展。

引用

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页数：23

共 46 条

[1] 影子银行、信贷资源错配与中国经济波动 [J].