信息不对称与上市公司股权再融资偏好

被引：11

作者：

管征 ^{[1
]}

范从来 ^{[2
]}

机构：

[1] 南京市商业银行

[2] 南京大学商学院

来源：

金融理论与实践 | 2006年 / 04期

关键词：

股权再融资; 信息不对称; 逆向选择; 道德风险;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

大量理论和实证研究表明:上市公司应该避免采用股权再融资方式筹集资金,以减少对公司价值产生的负面影响。但是国内外仍有不少上市公司采用股权再融资,我国还呈现强烈的股权再融资偏好,这说明上市公司采用股权再融资存在一定理论依据。运用信息经济学理论,从信息不对称角度对此现象进行解释,结论为信息不对称产生的“逆向选择”和“道德风险”给上市公司采用股权再融资方式找到充分的理由。我国不合理的制度背景,产生更加严重的信息不对称,造成我国上市公司强烈的股权再融资偏好。

引用

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共 7 条

[1] 中国上市公司股权融资偏好解析——偏好股权融资就是缘于融资成本低吗? [J].