实体经济与资产价格变动的相关性分析

实体经济与资产价格变动之间的相关性,是现代金融理论关注的一个重要问题。本文通过对美国、英国、法国以及中国情况的分析,认为“资本市场资产价格变动是国民经济的晴雨表”这样一个近乎“公理式”的结论并不成立。从成熟市场的情况看,资本市场资产价格的变动表现出一种不受实体经济约束的发散的“剪刀差”态势。作者对这种发散的“剪刀差”态势作了新的解释。